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股价狂舞背后揭秘A股壳资源

发布时间:2021-01-22 09:08:12 阅读: 来源:智能家居厂家

*ST广夏破产重整倒计时 中联实业玩转“资本大戏”

本报记者 矫月

*ST广夏(000557)在经历数次更换大股东之后,走向没落,最终不但公司主营被卖还背上了沉重的债务。而在这一过程中,*ST广夏始终未摆脱公司前任实际控制者中联实业股份有限公司(简称:中联实业)的阴影。

有知情人士向《证券日报》记者透露,中联实业在*ST广夏获得了不菲的利益,除了在高价位减持公司股票获得的收益外,还拍得*ST广夏唯一的经营产业,并通过另一家酒业公司获得近万亩土地。就是目前的公司重整,包括市场传出的丰源煤电重组*ST广夏的消息也是在中联实业的幕后操纵之中。

目前,*ST广夏的整改期限已不足一个月。如果不能在6月16日前完成重整程序,*ST广夏有退市危险。

中联实业“吃肉”

朱关湖“付钱”

2002年3月,中联实业入主*ST广夏,开始长达八年的重组。可叹的是,中联实业的入主并未给*ST广夏带来繁荣,相反,*ST广夏开始一步步走向没落。在*ST广夏最后一块经营性资产于2009年1月被重组方中联公司经拍卖途径纳入囊中后,*ST广夏彻底变成了一具空壳。

有知情人士透露,“500万元的价格拍卖广夏(银川)贺兰山葡萄酿酒有限公司(以下简称:酿酒公司)62%股权实在是太便宜了,要知道,光是在酿酒公司库存中的存货就价值3千万到6千万之多,这还不算公司其它账面资金和固定资产,事实上,这次拍卖并没有通过正常途径进行评估,因此,这次拍卖不应该成立。”上述知情人士愤慨的说道。

酿酒公司拍卖后,有专家质疑其存在三个问题,一是,欠债的并非广夏酿酒,为何会被拍卖?二是,上市公司的主营资产被拍卖后,上市公司为何不向法院提出异议?三是,拍卖的主营资产最后竟然被上市公司的实际控制人买了下来,这算不算关联交易?

在查明事实的基础上,深交所向中联实业以及梁胜权、马国庆、单河和金爱军分别给予了公开谴责的处分;而中联实业以及梁胜权、马国庆、单河和金爱军的违规行为和上述处分,将被记入上市公司诚信档案。

可是,虽然深交所给予中联实业和相关人士公开谴责的处分,但酿酒公司至今并未被*ST广夏追回。

这一拍卖事件引起的风波远远还未平息,拍卖事件直接引发了*ST广夏管理层的内斗。从2009年8月开始,*ST广夏传出董事会、监事会内斗的消息。而这场内斗源自于中联实业引来的新一届重组方朱关湖的对中联实业的“反击”。

上述知情人士向记者透露:“朱关湖是在2008年4月底承接了*ST广夏酿酒公司欠农业银行(601288)的债务。当时的朱关湖之所以愿意还债也是因为相中了公司的酿酒公司和公司所拥有的一万多亩的地产,那个时候酿酒公司还未被拍卖。但由于朱关湖对上市公司的管理并不了解,除了派董事到上市公司之外就没有采取其它措施导致了酿酒公司被拍卖还留了一堆债没还的境地。”

朱关湖为酿酒公司支付了5千多万的欠款,因资金链问题还有600多万未付,在朱关湖满以为能得到酿酒公司而得意之时,他的好心情却因为酿酒公司被中联实业以500万的价格竞拍走而跌入谷底。

2009年1月16日,*ST广夏刚刚完成以股抵债股份的过户,由此中国东方资产管理公司和浙江长金分别成为前两大股东,中联实业则退居为第三大股东。而就在四天之后,中联实业便拍得了酿酒公司的相关股权。中联实业将时间算的如此之巧,朱关湖深感被骗。

“利滚利”亿元债务变3亿元

中联实业疑背后火中取“利”

从始至终,中联实业从*ST广夏得到的好处已经数不胜数。不但通过减持获得了大量的现金,还通过拍卖的方式得到了酿酒公司,可中联实业并未就此止步。

上述知情人士向记者透露,*ST广夏之所以会被破产重整是由九知行公司一手促成的,而其背后的主导者就是中联实业。

据*ST广夏2009年11月4日公告,中信银行于2009年10月29日将其对*ST广夏的债权出售给了北京九知行管理咨询有限公司(简称:九知行)。但市场人士质疑九知行只不过是一个影子公司,实际购买债权的另有其人。有知情人士透露,九知行的金主正是*ST广夏原实际控制人中联公司,而其购买该债权的目的之一显然是为了主导对*ST广夏的破产重整。

九知行在受让相关债权后不主动追偿债权,反而与上市公司断绝联系。*ST广夏董秘紫小平曾对媒体表示,截至2009年末,公司的负债总额为4.1亿元,其中欠九知行1.56亿元,占公司总债务的38%。九知行向法院提出破产申请前后未与公司联系过,目前公司只能联系到一名工作人员,其主管领导至今未与公司进行接触和商谈,银川中院方面亦未有进一步的通知。至于何时启动资产重组计划,目前尚未可知。

根据以往破产重整案例,由于九知行握有大量ST银广夏债权,这便使得其在银广夏日后重组中掌握主导权。可是,中联公司又为什么要主导*ST广夏的破产重整呢?难道不怕血本无归吗?

记者从知情人士口中得知,表面看来九知行付出了1亿余元买下了债权是打水漂的作为,但如果其背后是中联实业主导的话,那就大有赚头了。“事实上,九知行已经将这1亿余元收购来的债务“利滚利”般的提高到3亿多元了。如果*ST广夏重整成功,那么,公司将再次获利1亿多元,如果不成功而导致退市的话,那么,也可以抵消中联实业从酿酒公司得到的实惠。中联实业欠上市公司的钱也可以就此赖掉。”

赶上重组概念列车

玩家上演“股价轮回”大戏

现如今,*ST广夏已经一贫如洗且债痕累累并开始进入破产重整程序,但其进程并不顺利。据了解,在公司破产重整期间,又传出山东丰源煤电股份有限公司(简称:丰源煤电)重组*ST广夏的传闻。在这传闻的背后都隐现*ST广夏前实际控制人中联公司的身影。

但据知情人士透露,在2010年1月,九知行公司提出对*ST广夏破产重整申请的同时,丰源煤电即在*ST广夏前实际控制人中联公司有关人士的陪同下,向宁夏政府有关部门报送了重组方案,其核心内容是由*ST广夏全体股东向丰源煤电让渡38%的股份以购买其资产并注入上市公司。

一般来说,进行破产重整的上市公司都会在提出申请之前找到重组方并与其进行秘密协议。在确定重组事项后再提交破产重整的申请以确保能够重整成功。但*ST广夏的重组却因为涉及内幕交易而被迫中断。

在市场传出丰源煤电重组*ST广夏的消息的同时,*ST广夏的股价也出现了大幅变动。从2010年6月份开始,*ST广夏的股价即进入一个上升通道,交易明显较前期活跃。期间,甚至有消息称丰源煤电高层亦购买了*ST广夏的股票。不仅如此,2010年9月16日,*ST广夏宣布进入破产重整程序,而就在前一天的下午开市后不久,其股价便先知先觉地放量涨停,2010年9月16日上午又再次涨停。

在此期间,中联实业持有*ST广夏的252.14万股全部出手。到了2010年9月30日为止,股东名单中就已经看不到中联实业的名字了。

游念东为重组

牵线搭桥

据知情人士透露,丰源煤电重组*ST广夏事件不仅仅与中联公司有关,其背后更有着*ST广夏管理人副组长游念东的身影。

根据*ST广夏的公告,银川中院指定清算组为管理人,清算组组长为宁夏国资委主任黄宗信,副组长包括陈银生现任宁夏国资委副主任;郑志斌为金杜律师事务所合伙人,在上市公司破产重整方面具有丰富的经验;游念东为北京中图智业信息咨询有限责任公司副董事长。

在市场传出丰源煤电重组*ST广夏消息时,*ST广夏发布澄清声明。公司管理人称,公司管理人自2010年9月16日成立至今,未与任何方面就银广夏重组事宜进行接触。截至目前,管理人各成员亦未与任何方面就银广夏重组事宜进行接触。

不过,有知情人士向《证券日报》记者透露,丰源煤电即为游念东受中联公司所托为*ST广夏找来的重组方。方案上报后,游在前台进行游说工作,6月份华安证券有限责任公司和金杜律师事务所进驻银川,并促成宁夏有关部门7月初赴丰源煤电考察。“重整程序是从9月份开始的,而游念东从6月份就已经带人来调查了。可见,他早已开始为*ST广夏的重整而铺路了。”

重整期限不足月余

*ST广夏重整遇难题

《破产法》第七十九条规定:“债务人或者管理人应当自人民法院裁定债务人重整之日起六个月内,同时向人民法院和债权人会议提交重整计划草案。前款规定的期限届满,经债务人或者管理人请求,有正当理由的,人民法院可以裁定延期三个月。债务人或者管理人未按期提出重整计划草案的,人民法院应当裁定终止重整程序,并宣告债务人破产。”

也就是说,*ST广夏的重整程序必须于今年6月16日前人民法院和债权人委员会提出《重整计划》,否则应由银川中院应当裁定终止重整程序并宣告*ST广夏破产。

银川中院或许再次延长重整程序,但要突破法律的规定,恐怕再次延长的可能性不大。“除非有特殊原因,否则不会延长时间的,即使延长了,也只能延长3个月的时间,而且还是最后期限。”上诉知情人士谈到。

但要在6月16日前完成重组程序,难度可想而知。而*ST广夏至今还有官司没有打完,更谈不上完成《重整计划》的法律程序了。

有知情人士提出,中国农业银行诉浙江长金实业公司、酿酒公司、*ST广夏等(其中要求*ST广夏履行对浙江长金的担保责任)的案件尚未判决。这个案件没有终结,*ST广夏的债权债务就将无法确认。另外,针对酿酒公司股权拍卖*ST广夏于2010年3月16日向山东滨州中院提出的《执行回转申请》、酿酒公司非经营性占用*ST广夏销售公司款项等重要事项,至今尚无任何信息,其结果也将对*ST广夏的债权人的权益产生重要影响。此外,*ST广夏已经拖欠数家中介机构数额不小的费用,而且员工的工资、养老保险、医疗保险等已经被拖欠半年,券商和律师事务所的工作人员也是自掏腰包垫钱工作。

另外,中国证监会于2010年12月15日对*ST广夏立案调查,时间已经过去4个多月了,但至今尚无结论,而其处理结果也将对*ST广夏的重整和重组产生微妙影响。

业内人士分析,如果不能在6月16日前完成重整程序,或者没有公司来重组,*ST广夏可能被破产清算,而*ST广夏因此将会成为中国证券市场上第一家因重整失败而被清算退市的上市公司。

ST东盛疑为“洗壳”放弃收购

私募一季度已入驻

本报记者 许洁

与*ST偏转相比,ST东盛(600771)在业绩上还算说得过去。公司2010年净利润为1.94亿,而今年第一季度的净利润为7643万元。然而,公司的业绩大增是来自债务减免以及重组失败后获得的巨额赔偿金。

公司在2010年收到了珠海中珠股份有限公司和青海同仁铝业有限公司退回的资产购买预付款以及赔偿金,还收到拜耳医药保健有限公司支付的奖金和解款,共计4.444亿元。

另外,ST东盛在2010年内与多家金融机构签署了《担保免除协议》,实现债务减免2亿元。

ST东盛预计由于债务减免的实施以及白加黑奖金和解后收益的确认,2011年中期将实现扭亏为盈。

资料显示,2010年11月23日和12月31日,ST东盛分别宣布其与珠海中珠股份有限公司、青海同仁铝业有限公司的重组事宜均宣告终结。该重大资产购买历时16个月,仍宣布失败。一个月后,ST东盛又宣布其与青海同仁铝业(ST东盛股东陕西东盛药业股份有限公司的控股子公司)签署了《解除资产购买协议》,根据此协议,双方历时3年的重组流产,而同仁铝业将退还公司资产购买预付款5240万元并支付补偿金460万元。

虽然重组失利,但公司却获得了巨额的赔偿金,看似并不吃亏。并且,公司的上述行径表明:如果ST东盛有“卖壳”想法,此次中止资产收购的获益对“洗壳”非常重要。

而最近,公司的股价又开始躁动起来。5月16日公司发布公告称公司股票价格于2011年5月11日-13日连续三个交易日触及涨幅限制。

记者翻阅资料发现,在2011年的第一季度,私募基金中融国际信托有限公司中融华宝1号进入了公司前十大流通股东行列,持有100万股。而从今年1月份到现在,公司股价涨幅已经达到了30%左右。在公司基本面还没有完全好转的情况下,私募基金的介入又是意欲何为?公司办公室人士则对《证券日报》记者表示:“没听说最近有重组的事情。”

*ST偏转两月内股价四次异动 嘉实华夏成最大赢家

本报记者 许洁

虽然*ST偏转(000697)2010年年报和2011年一季报都以亏损示人,但这并不影响股价在二级市场的耀眼表现。在3月28日公布重组方案之后,转型稀缺矿产资源类企业的*ST偏转一连出现八个涨停板,股价由停牌前的15.82元一路上涨至23.37元,涨幅达47.72%。公司至今已经发布四次股票交易异常波动公告。

昨日,*ST偏转证券事务代表赵兵对《证券日报》记者表示:“公司现在还在正常生产当中,但产量比以前少了很多。”然而对于公司股价的异动,赵兵表示不可以评论。

显然,投资者现在关心的不再是公司原先的显示器业务,而是这份含金量颇重的重组方案。重组成功后的*ST偏转将是主营明确的钼铼矿业公司。

其实这份重组方案在2010年5月就已经公布,但因为拟注入资产陕西炼石矿业的矿产资源储量认定发生变化,公司股票从今年2月28日开始停牌。一个月后公布调整后的重组方案并无大变化,但重组方在新方案中并未将新增矿储量作为增发对价,继续以第一次评估时的储量作为注入资产价值,大大增加了注入资产的含金量。“这也是为了保证重组能够顺利实施。”赵兵表示。

早在2009年8月24日,债权人陕西金山电器有限公司向陕西省咸阳市中级人民法(下称咸阳中院)提出*ST偏转破产申请。该院于11月25日裁定受理,*ST偏转遂进入破产重整程序。当年12月3日,咸阳中院宣告其重整。

2010年2月9日,第二次债权人会通过了《咸阳偏转股份有限公司重整计划草案》。同年5月7日,陕西省咸阳市中级人民法院向*ST偏转出具《民事裁定书》([2009]咸民破字第00001-9号),该裁定批准*ST偏转重整计划的执行期限截至2011年5月7日。

如果在此期限前公司未能及时完成重整,存在法院依法裁定终止执行《重整计划》,宣告公司破产清算的风险。这样一来,公司原先的重组预案就面临作废,*ST偏转则很可能遭破产清算,重组将陷入僵局。

但重组方的借壳欲望太强烈,以至于推出如此力度的重组方案。“在很大程度是基于重组时间的考虑。”重组方陕西炼石的董事长张政曾表示。

最终,*ST偏转重整计划的执行期限延长了一年。2011年5月9日,公司公告称截至目前,除债务清偿工作按照重整计划基本执行完毕外,资产重组及职工安置工作尚未执行。依照相关规定,裁定公司重整计划的执行和监督期限延长一年至2012年5月6日。

不过,“能否在年内完成重组还不清楚。”赵兵表示。

谁是*ST偏转连续八个涨停的最大受益人?资料显示,*ST偏转2010年三季度十大流通股东里并没有出现基金机构投资者,而在公司2010年年报里则显示,嘉实主题和华夏红利两只基金新进持有510.34万股和417.01万股,占流通股比为3.85%和3.15%。位列ST偏转十大股东之第一、第二位。

不过,赵兵表示:“虽然从一季报看,他们是公司的第一和第二大股东了,但他们从来没有和公司沟通过。”ST偏转今年以来股价已经翻倍,涨幅达到102.34%。按此计算,上述两只基金今年以来已经在ST偏转上浮盈过亿元。

ST梅雁:

游资爆炒过后重组依旧无期

本报记者 谢静

ST梅雁自愚人节那天起开始了其股价“起飞”之旅:连续11日股价节节拔高,累计涨跌幅高达54.90%。

紧接下来,4月22日ST梅雁发布公告,澄清中广核能源股份有限公司(以下简称“中广核”)借壳传闻之余,还表示其控股股东广东梅县梅雁矿业有限公司生产经营情况未发生重大变化。这个所谓的经营情况,是指控股股东所拥有的银锑矿,因为近期银价以及锑矿价格上涨而被广泛看好。

此公告一出,ST梅雁股价一路走跌,接连6个交易日累计跌幅为19.54%。

即使中广核借壳ST梅雁被公司否认,但是市场对其重组的猜测并未停止。毕竟,公司第一大股东广东梅雁实业投资股份有限公司(以下简称“梅雁实业”)仅持有占比上市公司总股本3.35%的股份。

一位投行人士对《证券日报》记者表示,这样分散的股权,反而难以吸引重组方进入“流通股东众多,在股权收购股过程中付出很大的代价”。

而此时ST梅雁所拥有的的银锑矿资源,反而为其重组添加了复杂因素,“概念被炒、股权分散,这将带来动荡的股价,从而加大股权收购的风险”,该名人士坦言,“这样的公司很难被重组方看中”。

分析人士指出,ST梅雁这一轮动荡的行情,不过是游资爆炒的结果近期被猜测为“重组”方之一的自然人徐道田,突然出现在2010年年报中,成为ST梅雁的第二大股东。然而,市场猜测未已,一季报中,徐道田的名字依然从前十名股东中消失,“重组”传闻也自然随风而散。

而在公开资料显示,4月15日-4月19日期间,ST梅雁累计成交金额高达26.48亿元。其中,国泰君安总部、光大证券(601788)深圳深南中路证券营业部、广发证券(000776)辽阳民主路营业部以一买一卖之间均有斩获。

4月28日-5月3日期间,ST梅雁触及跌幅限制,累计成交金额20.23亿元。其中,除再次出现国泰君安总部的身影外,东方证券上海张杨路营业部、国信证券杭州体育场路营业部也通过同样的手法获利。

有媒体报道指出,其调查后发现多家券商涉嫌以“对敲”的方式拉升股价,再加上券商研究机构对银锑矿概念的热捧,为ST梅雁的这一轮“妖异”行情推波助澜。

政府力保“壳资源”

ST石砚股价接连涨停

本报记者 谢静

2003年8月IPO上市,向社会公开发行人民币普通股5000万股,募集资金21911万元;当年实现净利润1628万元,现金分红681万元恰好等于当年的补贴收入;

事实上,ST石砚绝难称上一个好企业:上市7年多,分红1次,主营亏损6年,累计亏损金额逾11亿元。

2007年,ST石砚进行股权分置改革。之后,解除限售后的ST石砚两大股东开始“竞相”减持股票的过程。截至5月18日,WIND数据显示,ST石砚的两大股东累计减持上市公司股份11405万股,参考市值58012.54万元。

其中,第一大股东吉林石砚所持ST石砚股票仅余4646.19万股,占比公司总股本的11.32%;第二大股东中国建设银行股份有限公司吉林省分行减持了约2866万股,所持股份占比公司总股本的5.34%。

ST石砚两大股东交替减持下,股票剧烈波动:2010年11月24日-11月26日,ST石砚连续三个交易日触及涨幅限制后,又迎来2010年11月29日-12月1日,连续三个交易日触及跌幅限制。

虽然,ST石砚作出停牌以及澄清未有重组事项声明。但是接连获得政府补助以及环保专项资金的ST石砚,为市场传递出政府支持的信号,重组猜测并未停歇。

事实上,这个位于延边的上市公司,却几乎是资本市场上的“不死鸟”:2007年,连续亏损两年的ST石砚享有债务重组损益3.35亿元核销国开行3.35亿元贷款带来的利得收入。

又亏损两年,2010年ST石砚再度以债务重组、政府补助的形式扭亏,成功“保壳”其中,政府补助金为4738.61万元。

5月10日,ST石砚的债权人鸡西新北能煤炭销售有限公司向法院提请对ST石砚的破产重整申请。分析人士指出,ST石砚作为地方政府竭力“保全”下来的“壳”资源,在提请破产重组过程后,可能会有相关机构进行斡旋“如果债权人有所让步的话,ST石砚的重组还是有望取得进展的”。

5月18日,ST石砚再度发布公告,称5月13日、16日及17日公司股票连续三个交易日触及涨幅限制,因此于当日停牌一小时。

截至5月18日,ST石砚以6.77元/股收盘,涨幅为2.42%。

万灵召唤

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