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运营商用户持续增长通信设备股受益明显

发布时间:2020-07-01 02:23:26 阅读: 来源:智能家居厂家

运营商用户保持增长

6月中国移动、中国电信、中国联通的新增用户市场份额分别为60.8%、28.7%、10.5%。国泰君安认为,受新增用户持续增长影响,分运营商看,短期内中国电信受益明显,长期中国联通或受益但时间仍需等待。

中国移动新增用户同比下降明显但龙头地位短期内无法撼动。受重组影响,公司6月新增移动用户502万户,同比下降33.5%,累计用户达4.93亿户,2009年1~6月月均增长用户598万(2008年为733万),但6月仍占新增移动用户市场份额60.8%、累计用户市场份额为73.3%。其中TD-SCDMA用户自正式运营半年后首次新增近100万户,累计用户达308万户。

中国电信受小灵通转网、固话移话业务捆绑、双网双待手机推出影响,移动用户增长强劲,但固话流失严重、宽带用户增长弱于联通。公司6月新增移动用户237万户,占28.7%的市场份额,2009年月均增长用户207万;固话用户延续了2007年7月来的净流失现象,6月净流失139万户,流失程度较联通严重,占总流失的84.5%,经历2008年6~9月流失速度平稳期后、自2008年10月以来均在100万以上,截至6月底累计固话用户为1.99亿户占65%。宽带用户增长强劲,6月净增长81万户,但弱于联通,新增份额自2008年平均63%下降至45%,累计宽带用户为4905万户,累计用户市场份额自2008年底的63.5%下降至58.4%。

中国联通移动用户增长疲软,宽带用户增长、固话流失速度好与预期。公司6月新增移动用户86万,同比下降19%,新增用户市场份额仅10.5%,累计用户达1.4亿户,2G面临中国移动、中国电信的激烈竞争,用户增长不甚理想。6月净流失固话用户26万户,自2009年1月以来流失速度较2008年有明显改善,累计固话用户为1.08亿户。宽带用户增长显著,6月新增98万户,持续了2009年来的饱满增长。

设备商受益明显

中国的移动用户增长仍保持良好态势。从三大运营商公布的营运数据看,截至6月底,2009年月均新增移动用户904万户 (2008年为828万),其中6月新增用户825万户。虽中国的移动用户已从2004年初的2.77亿快速增长至6.73亿户,渗透率达50.7%,但仍低于全球平均59.7%的渗透率,更远低于美国 (87.6%)、巴西(77.6%)、墨西哥(70%)等发达及发展中国家,国泰君安认为中国的移动用户仍将强劲增长,至移动渗透率达70%方会滞胀。

国泰君安认为,虽然移动用户、宽带用户增长保持良好的态势,但收入增速、话音弹性减弱,运营行业难改减速趋势,维持对运营业及对联通的“中性”评级。而移动用户、宽带用户的持续增长,运营商的资本开支将维持高位,设备商受益明显,仍维持通信设备商的“增持”评级,推荐中兴通讯、亨通光电、国脉科技、拓维信息、北纬通信等。

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